五月PMI数值创年内新低
,主力买卖）宏观经济分析师刘铁军昨日分析认为。
具体从11个分项指数来看，国海证券宏观分析师邹璐认为，生产、订单以及购进价格都降得很多，反映需求面仍是比较疲弱，产成品库存继续走高，预计企业将进入再次去库存进程，一定程度上加大经济下行压力。
刘铁军认为，今年6月份PMI下行可能性仍然比较大，但7月有可能止跌回升。
降息时间点或提前
值得注意的是，5月购进指数有10个百分点的回落，这在一定程度上证明了通胀压力继续放缓。当前市场普遍预计5月CPI将会小幅回落，至6月份或跌至3%以下。
“当CPI回落到3%以下，央行很可能会采取降息的措施，现在还需要等6月份公布的CPI、PPI等数据，一旦数据回落较快，降息时间点或提前至6月份，但最佳降息时间点还是在7月份，毕竟货币政策的转向没这么快。”海通证券首席经济学家李迅雷称，当前基础设施、制造业的投入都在增加，项目审批也在加快，这方面的效应会在三季度显现出来，经济局面会好一些。
民生证券首席经济学家滕泰也认为，降息的时间点会在三季度出现，7月份的可能性较大，近期再次下调存款准备金的可能性加大。“虽然形势比较严峻，但也接近去库存的一个尾声，5、6月份是年底各个经济数据的底点，随着第三季度去库存的结束，投资扩展周期的开始，中国经济有望触底回升。”
过去两周已经陆续出台了一系列政策措施刺激经济。汇丰中国首席经济学家屈宏斌预计，未来在货币政策层面，年末还有总计200个基点的准备金率下调和一次25个基点的利率下调。财政政策以及允许更多行业对民间资本开放应在稳增长中起到更大的作用。这一系列政策措施见效后，将有助于GDP增速在下半年反弹至8.5%以上。
在政策持续放松的累积作用下，华泰证券指出，经济企稳的态势有望逐步显现。政策步伐和政策预期可能由负反馈进入正反馈。基于此，6月份将是今年股市的转折点，市场未来有望进入本年度最好的投资时期。然而6月份市场仍面临5月份经济数据不佳和希腊退出欧元区的风险，因此6月份上半月仍将震荡，而下半月市场有望震荡上行。